也許，聯(lián)想的轉(zhuǎn)身，人們把太多的目光集中在其改制與多元化發(fā)展上。但從最初進(jìn)入房地產(chǎn)與投資領(lǐng)域近10年的時(shí)間，這家由制造業(yè)起家的公司，已經(jīng)憑借自身優(yōu)勢迅速在資本領(lǐng)域擴(kuò)張。形成了聯(lián)想投資、弘毅投資、融科置地在風(fēng)險(xiǎn)投資、并購?fù)顿Y、房地產(chǎn)投資三駕馬車的投資布局。
“聯(lián)想控股作為聯(lián)想集團(tuán)母公司的一個(gè)轉(zhuǎn)身——這是一個(gè)大幅度的轉(zhuǎn)身。就是由原來只有聯(lián)想集團(tuán)、神州數(shù)碼這樣一個(gè)業(yè)務(wù)，變成一個(gè)投資控股類的公司�！痹诼�(lián)想集團(tuán)掌門人柳傳志看來，靠一家“吃飯”無疑是不夠的。
涉及行業(yè)從IT、消費(fèi)到新能源，最近又有聯(lián)想入股教育機(jī)構(gòu)的消息傳來，聯(lián)想資本的長袖舞動(dòng)已經(jīng)向各個(gè)領(lǐng)域延伸開來。
“未來聯(lián)想控股一定是以投資為重頭�！甭�(lián)想投資董事總經(jīng)理劉二海告訴《英才》記者，聯(lián)想由控股公司、投資平臺(tái)再到實(shí)體業(yè)務(wù)階梯型的架構(gòu)正在逐漸清晰起來。雖然聯(lián)想投資在選擇項(xiàng)目上是以投資回報(bào)為目的，只是單純的作為為聯(lián)想控股創(chuàng)造回報(bào)的投資公司而存在，但聯(lián)想投資卻是聯(lián)想控股資本戰(zhàn)略中一枚進(jìn)退得宜的棋子。
“三軍聯(lián)動(dòng)”
“過去聯(lián)想是一個(gè)制造型企業(yè)，對(duì)投資并沒有什么經(jīng)驗(yàn)，實(shí)現(xiàn)由聯(lián)想集團(tuán)到聯(lián)想控股的轉(zhuǎn)型，聯(lián)想投資就在整個(gè)戰(zhàn)略中充當(dāng)著‘馬前卒’的作用�！甭�(lián)想投資是聯(lián)想成立最早的投資公司，劉二海認(rèn)為聯(lián)想投資對(duì)于現(xiàn)今聯(lián)想的構(gòu)架體系起著至關(guān)重要的作用。
目前，聯(lián)想控股平臺(tái)上主要布局的三大業(yè)務(wù)，一是核心業(yè)務(wù)，主要為P C制造業(yè)；二是投資，包括聯(lián)想投資、弘毅投資和融科置地；還有就是聯(lián)想的天使投資。在這三塊業(yè)務(wù)板塊中，每個(gè)板塊都是在聯(lián)想控股下獨(dú)立運(yùn)營的個(gè)體。
聯(lián)想投資的管理基金規(guī)模達(dá)到7億美元，其作為聯(lián)想控股的一大業(yè)務(wù)板塊的主體之一，與另兩大業(yè)務(wù)板塊分別覆蓋了投資企業(yè)的各個(gè)階段。在投資板塊中，聯(lián)想投資與弘毅投資以及融科置地分別覆蓋了包括創(chuàng)新成長型企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資、并購與大型P E投資還有房地產(chǎn)投資。
核心資產(chǎn)板塊中聯(lián)想集團(tuán)、神州數(shù)碼等公司，也有上市公司少數(shù)的股權(quán)投資，但與聯(lián)想投資不同的是，核心資產(chǎn)板塊公司的股權(quán)投資基本上屬于產(chǎn)業(yè)鏈上的戰(zhàn)略性投資，并且對(duì)投資資產(chǎn)要求有控股權(quán)。而聯(lián)想之星的天使投資，主要包含了對(duì)企業(yè)的早期投資與培訓(xùn)的模式。
“三個(gè)業(yè)務(wù)板塊各有區(qū)分，聯(lián)想控股實(shí)際上就是控股投資公司，投資平臺(tái)的搭建最為重要。如果實(shí)現(xiàn)獨(dú)立上市，對(duì)于聯(lián)想控股來說就是一種投資回報(bào)，也是一種資產(chǎn)關(guān)系。而聯(lián)想投資對(duì)于聯(lián)想控股****的作用是資產(chǎn)增值，以及最終幫助聯(lián)想控股上市�！币舱虼�，劉二海把聯(lián)想的多元化解釋為一種聯(lián)想控股投資形式的多元化。
“財(cái)務(wù)回報(bào)是我們的主線，在達(dá)到這個(gè)目的的基礎(chǔ)上，我們也和像弘毅投資、聯(lián)想控股的合作，即柳傳志董事長說的‘三軍聯(lián)動(dòng)’。比如，有我們投的公司要上市，可以弘毅投資接棒，或其愿意成為聯(lián)想控股的核心資產(chǎn)由聯(lián)想控股接手，也可以從核心資產(chǎn)出來的公司我們?nèi)ネ顿Y�！�
三軍聯(lián)動(dòng)的體現(xiàn)，早在聯(lián)想控股減持神州數(shù)碼時(shí)已有所體現(xiàn)，當(dāng)時(shí)聯(lián)想控股與神州數(shù)碼另一基金股東減持神州數(shù)碼43%的股份出售給三家基金公司，而這三家基金公司的其中之一就為弘毅投資，聯(lián)想控股在獲得巨額收益的同時(shí)，也保證了其在神州數(shù)碼的大股東地位不變。
非相關(guān)多元化投資
“很多人認(rèn)為聯(lián)想只是一家電腦公司，是因?yàn)檫^去有像英特爾、高通等這樣的公司，他們旗下的投資公司主要偏重于一些策略性的價(jià)值，要對(duì)他們的主營業(yè)務(wù)有支持。但是聯(lián)想投資不是�！眲⒍Ｕf。
區(qū)別于英特爾投資、諾基亞旗下基金等類似出身的投資公司，聯(lián)想投資則旗幟鮮明的進(jìn)行了一系列的非相關(guān)多元化投資�！拔覀兺逗芏嘈袠I(yè)，是因?yàn)槁?lián)想投資是以投資回報(bào)為目的的投資公司，我們的目的就是為聯(lián)想控股帶來投資的收益�！眲⒍Ｉ踔粮嬖V《英才》記者：“我們只看財(cái)務(wù)回報(bào)�！�
“如果一個(gè)公司投完了只是為了對(duì)一個(gè)業(yè)務(wù)服務(wù)，那聯(lián)想投資真還不一定干，雖然聯(lián)想投資和聯(lián)想控股旗下的其他公司算是兄弟單位，但合作并不是必須的、不一定有業(yè)務(wù)關(guān)系才投資，這也是聯(lián)想投資涉及了多個(gè)行業(yè)領(lǐng)域的原因之一。”劉二海表示，聯(lián)想投資是以財(cái)務(wù)為主線，在此基礎(chǔ)上和聯(lián)想集團(tuán)、弘毅投資的合作之前也有。如果聯(lián)想投資的公司希望轉(zhuǎn)到聯(lián)想控股旗下，這也是聯(lián)想投資樂見其成的。
目前，聯(lián)想投資共投資了70多家企業(yè)，退出項(xiàng)目19家，有卓越網(wǎng)、智聯(lián)招聘、星期六鞋業(yè)、中訊軟件等。并且在今年擬募集完畢在10億規(guī)模的人民幣基金，專注于非IT領(lǐng)域的投資。
“現(xiàn)在，人民幣基金已經(jīng)完成了大約7億左右，這個(gè)基金的LP不多，有聯(lián)想控股、社科院等一些機(jī)構(gòu)，我們沒有去找其他的企業(yè)，我們隨時(shí)可以把它募集完畢，但是我們希望有一些比較知名的機(jī)構(gòu)能夠加入進(jìn)來。”劉二海所期待重頭機(jī)構(gòu)，其實(shí)就是社�；稹�
劉二海表示，聯(lián)想從第三期1.7億美元的30%用作非IT領(lǐng)域的投資，再到第四期基金的3.5億美元中將非IT領(lǐng)域投資計(jì)劃增至50%，在曾經(jīng)以“I T為主、非I T為輔”的聯(lián)想投資，未來會(huì)實(shí)現(xiàn)多行業(yè)的布局。
看好電子商務(wù)
“發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展先工業(yè)化后信息化，就像一塊比薩，奶酪和面包有一個(gè)明顯的分界。而中國工業(yè)化和信息化還在同步發(fā)展，就像漢堡，中間是肉，但上下還都有面包。所以傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和高科技的東西能結(jié)合起來，所以淘寶火了�！�
劉二海看好電子商務(wù)，但他更看好電子商務(wù)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)相結(jié)合的模式。因?yàn)�，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)還不發(fā)達(dá)、流通渠道成本高、也不那么暢通，所以這種電子商務(wù)和傳統(tǒng)業(yè)結(jié)合的模式是順理成章的。
“中國的投資正在朝縱深的方向發(fā)展，I T互聯(lián)網(wǎng)固然是投資的熱點(diǎn)，但是隨著消費(fèi)的升級(jí)，一些傳統(tǒng)制造行業(yè)也是VC關(guān)注的對(duì)象，因此兩者有機(jī)的結(jié)合模式更容易獲得成功�！眲⒍１硎�，聯(lián)想投資未來會(huì)更加關(guān)注傳統(tǒng)行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合的電子商務(wù)模式。
“現(xiàn)在有越來越多的傳統(tǒng)企業(yè)進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)業(yè)，但傳統(tǒng)企業(yè)缺少互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)、發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)，而互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)又缺少傳統(tǒng)企業(yè)的渠道和經(jīng)驗(yàn)，因此要求做這個(gè)的企業(yè)家既懂傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)又要懂高科技，也說明這個(gè)模式具有一定的壁壘。而這類型的企業(yè)轉(zhuǎn)型電子商務(wù)能夠在店面成本或者一些固定資產(chǎn)的花費(fèi)上大幅減少，效率的提高本身就是一個(gè)機(jī)會(huì)使這類公司具有很好的發(fā)展。”劉二海說，投資21cake就是聯(lián)想投資一次投資這種商業(yè)模式的嘗試。
廈門獵頭
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